Kommalpha-Studie: Real Estate Debt in institutionellen Portfolios fest etabliert
16.04.2025
- Fonds sind das bevorzugte Vehikel institutioneller Investoren für Real Estate Debt
- Senior Loans im Fokus – präferierte Finanzierungsform für konservative und risikoarme Investments
- Wohnimmobilien und Logistik dominieren, Büro als selektive Beimischung
- Breite Diversifikation in Europa – mittelgroße Einzeltickets und erfahrenes Management sind entscheidend
München, 16.04.25 – Eine im Auftrag der Deutschen Pfandbriefbank AG (pbb) von der Kommalpha AG durchgeführte Umfrage unter 44 institutionellen Investoren in Deutschland zeigt: Ein Großteil hat Real Estate Debt als strategischen Baustein in der Portfolio-Allokation verankert und nutzt diese Assetklasse aktiv.
Die Befragten legen dabei besonderen Wert auf Fondsstrukturen: 58 % der Investoren bevorzugen Senior Loans als risikoarme und renditestabile Finanzierungsform. Wohnimmobilien und Logistik sind mit jeweils mehr als 50 % die bevorzugten Assetklassen, während Büroimmobilien (35 %) selektiver beigemischt werden.
Sicherheit und Diversifizierung entscheidend
80 % der befragten Investoren setzen bei ihren Real-Estate-Debt-Investments auf Fondsstrukturen, um Diversifikation und Risikoabsicherung zu gewährleisten und Expertise im Management der Loans sicherzustellen. Professionelle Anleger vertrauen insbesondere auf eine breite Streuung über mittelgroße Einzeltickets in Europa.
„Unsere Umfrage zeigt, dass ein Großteil der institutionellen Investoren Real Estate Debt bereits als festen Bestandteil ihrer strategischen Allokation etabliert hat. Dabei setzen sie vor allem auf Stabilität, planbare Renditen und ein kontrolliertes Risikoprofil“, erklärt Clemens Schuerhoff, Vorstand der Kommalpha AG.
Regionaler Fokus auf Europa
Bei der regionalen Ausrichtung ihrer Real-Estate-Debt-Strategien setzen institutionelle Investoren klar auf Europa: Rund die Hälfte der Befragten bevorzugt eine paneuropäische Ausrichtung. Knapp 38 % setzen auf breit diversifizierte Finanzierungen, die über Europa und die USA hinausgehen. Lediglich ein kleiner Teil sieht in den USA einen attraktiven Einzelmarkt. Der Fokus liegt also eindeutig auf Europa und Deutschland - häufig kombiniert mit einer global ausgerichteten Diversifikationsstrategie.
„Real Estate Debt ermöglicht mit einem erfahrenen Fondsmanagement und dem risikobewussten Ansatz der Bank stabile Erträge und die Chance, von strukturellen Wachstumsperspektiven dieses Segments zu profitieren“, ergänzt Dr. Pamela Hoerr, Mitglied des Vorstands der pbb und unter anderem verantwortlich für das Investmentmanagement der Bank.
Über die Studie
Die Umfrage wurde zwischen dem 20. November und dem 20. Dezember 2024 mit 44 institutionellen Investoren in Deutschland durchgeführt. Ziel war es, die strategische Rolle von Real Estate Debt in institutionellen Portfolios und deren Entwicklungspotenzial zu analysieren.
